Preberajú opraty globálnej ekonomiky nové trhy? Obchodníci by mali bod prelomu zohľadniť vo svojom portfóliu.
Podľa otca hodnotového investovania Benjamina Grahama funguje trh ako kyvadlo. Neustále kmitá medzi neudržateľným optimizmom a neopodstatneným pesimizmom. Budúca hodnota každej investície teda predstavuje funkciu jej súčasnej ceny.
Čím je vyššia, tým nižší výnos investor neskôr dosiahne. Dlhé desaťročia dominovali finančným trhom rozvinuté ekonomiky na čele so Spojenými štátmi.
Nezadržateľný rast amerických spoločností sa niesol v duchu Morganovho výroku: „Nič tak nepodkopáva váš finančný úsudok ako pohľad na to, ako váš sused bohatne.“
Zaslepení investori, ktorí ignorovali fundamenty firiem, medzitým vyhnali ich valuáciu do neuveriteľných výšok. Podľa Grahamovej teórie prichádza čas, aby sa trh opäť vrátil k svojim základom. Tie investorom do dominantného regiónu môžu spáliť krídla.
