Ukazovatele, ktoré naznačujú, či sú akcie nadhodnotené, sa vyšplhali na nevídané hodnoty. Veštec z Omahy zrejme aj preto nahromadil rekordnú hotovosť.
V tento decembrový deň roka 2001 svietilo v New Yorku jasné slnko, na oblohe nebolo vidieť ani jeden obláčik. Do budovy na adrese 225 Liberty Street vošiel známy investor Warren Buffett v tmavom obleku od čínskej krajčírky Madam Li.
V redakcii magazínu Fortune si skúsená 72-ročná ekonomická editorka Carol Loomis poslednýkrát prechádzala svoje poznámky. Hoci hosť, ktorý práve vystupoval z výťahu, bol jej dávny priateľ, cítila, že ich spoločný článok bude prelomový, a tak musí byť pripravená doladiť ho do dokonalosti.
A mala pravdu. V spoločnom materiáli odprezentovali svetu zásadnú metriku vyjadrujúcu ocenenie amerického akciového trhu, ktorá sa dodnes používa v mnohých analýzach a je súčasťou prednášok v obchodných školách po celom svete. Aj preto jej prischla prezývka indikátor Warrena Buffetta.
Veštec z Omahy v článku predstavil konkrétny graf, ktorý dával do pomeru hodnotu všetkých verejne obchodovaných cenných papierov v Spojených štátoch a hrubý národný produkt krajiny za predošlých 80 rokov.
„Ide pravdepodobne o najlepší ukazovateľ aktuálnej úrovne valuácií. Ako vidíte, takmer pred dvoma rokmi táto metrika vystúpila na bezprecedentnú úroveň. To malo byť veľmi silným varovným signálom,“ napísal Buffett o indexe, pričom narážal na spľasnutie internetovej bubliny, ktorá sa udiala o rok skôr.
Ak klesne pomer na úroveň 70 percent až 80 percent, investovanie do akcií môže podľa neho priniesť veľmi slušné výnosy. Naopak, ak sa blíži k dvesto percentám ako v roku 1999 a začiatkom roka 2000, ide o riskantnú situáciu.
Koncom januára 2025 túto hranicu pokoril a dostal sa na historické maximum, a to približne 207 percent.
Vývoj indikátora Warrena Buffetta od roku 2000 dodnes. Zdroj: https://www.longtermtrends.net/
Stávka na hotovosť
